Serbia Edition
Serbische Ausgabe
Izdanje BiH
Izdanje Crna Gora
Vijesti
Crna Gora uvodi skrining stranih ulaganja: Šta investitori moraju znati prije ulaska na tržište
Izvor: eKapija
Četvrtak, 01.10.2026.
10:17
Četvrtak, 01.10.2026.
10:17
Komentari
(Foto: ChatGPT/AI generated)
Naime, Vlada je 30. jula usvojila Predlog za uspostavljanje efikasnog mehanizma provjere stranih investicija, dok je Ministarstvo ekonomskog razvoja 11. septembra pokrenulo pripremu Nacrta predloga zakona o provjeri stranih investicija. Za investitore je najvažnije da predloženi sistem još nije zakon, ali je jasno u kom pravcu će se regulativa kretati.
Ko će morati da računa na provjeru
Predloženi mehanizam odnosiće se na investitore iz država koje nijesu članice Evropske unije, ali i na kompanije registrovane u Crnoj Gori ili EU ukoliko su direktno ili indirektno pod kontrolom investitora iz treće zemlje.
Provjera bi se primjenjivala kada investitor stiče direktnu ili indirektnu kontrolu, značajan uticaj ili najmanje 10% vlasničkog udjela ili glasačkih prava u kompaniji koja posluje u strateški osjetljivom sektoru.
To znači da činjenica da je investicija realizovana preko kompanije registrovane u Crnoj Gori sama po sebi ne bi bila dovoljna da se izbjegne postupak. Nadležni organ bi, prema predloženom modelu, mogao da sagledava stvarnu vlasničku strukturu i krajnjeg stvarnog vlasnika.
Koji sektori će biti pod posebnom pažnjom
Na listi oblasti koje bi mogle biti predmet provjere nalaze se energetika i energetska infrastruktura, luke, aerodromi, željeznica i druga saobraćajna infrastruktura, elektronske komunikacije i digitalna infrastruktura, sajber bezbjednost, vodoprivreda i vodosnabdijevanje.
Obuhvaćeni su i zdravstvo, biotehnologija i proizvodnja medicinske opreme, finansijska infrastruktura i platni sistemi, mediji, odbrambena industrija i roba dvostruke namjene, kao i vještačka inteligencija, poluprovodnici, kvantne i druge kritične tehnologije.
Posebnu grupu čine ulaganja koja omogućavaju pristup osjetljivim podacima građana, kompanija ili države, kao i investicije povezane sa kritičnim sirovinama, strateškim resursima, određenim nepokretnostima i poljoprivrednim zemljištem.
Za investitora to praktično znači da će, osim vrijednosti transakcije, biti važno i šta kupuje, gdje posluje i kakav pristup dobija infrastrukturi, tehnologijama, podacima ili resursima.
Investicija se neće realizovati prije odluke
Jedna od najvažnijih novina za potencijalne ulagače biće princip prethodnog odobrenja.
Prema predloženom modelu, investitor bi prije realizacije transakcije Ministarstvu ekonomskog razvoja dostavljao podatke o vlasničkoj strukturi i krajnjem stvarnom vlasniku, poslovanju investitora i ciljnog društva, vrijednosti transakcije, izvoru finansiranja i planiranim efektima ulaganja.
Nakon što dobije kompletnu dokumentaciju, Ministarstvo bi imalo 45 kalendarskih dana za inicijalnu provjeru. Ako se ne utvrde rizici po bezbjednost ili javni poredak, investicija bi bila odobrena. Ukoliko se pojave elementi rizika, slijedila bi detaljna provjera.
To je važna razlika u odnosu na klasične administrativne procedure za ulaganja: za transakcije koje budu obuhvaćene novim sistemom investitor neće moći da računa da je posao završen samim potpisivanjem ugovora ili sticanjem udjela.
Šta Vlada može da odluči
Nakon provjere predviđene su tri mogućnosti: investicija može biti odobrena bez dodatnih uslova, odobrena uz određene zaštitne mjere ili zabranjena.
Konačnu odluku donosila bi Vlada Crne Gore, na predlog Ministarstva ekonomskog razvoja i uz prethodno mišljenje Savjeta za provjeru stranih investicija.
Ako procjena pokaže da je rizik moguće kontrolisati, investitoru bi mogle biti određene mjere poput ograničavanja pristupa određenim podacima, obaveze zadržavanja ključne infrastrukture u Crnoj Gori ili imenovanja bezbjednosno provjerenih lica na određene funkcije.
Drugim riječima, cilj postupka neće nužno biti zaustavljanje transakcije. Predloženi model predviđa i mogućnost da se ulaganje realizuje uz uslove kojima bi se smanjili utvrđeni rizici.
Posebna pažnja na vlasničku strukturu
Za strane investitore važan dio novog sistema biće provjera toga ko se nalazi iza ulaganja.
Predviđeno je da nadležni organ može da ispituje posredne transakcije, povezana društva, nominalne vlasnike i druge pravne konstrukcije koje bi mogle prikriti stvarnog investitora ili krajnjeg stvarnog vlasnika.
Pri tome bi se procjenjivala ekonomska suština transakcije, a ne samo njena formalna struktura.
Dodatno, prije preporuke o konkretnoj investiciji trebalo bi provjeriti i sankcioni status stranog investitora i povezanih lica, u skladu sa propisima o restriktivnim mjerama.
Neprijavljivanje može donijeti i ozbiljne posljedice
Investitori će morati da vode računa i o tome da li je konkretna transakcija obuhvaćena sistemom. Predloženo je da nadležni organ može pokrenuti postupak i po službenoj dužnosti ako utvrdi da investicija koja je morala biti prijavljena nije prijavljena.
Predviđene su novčane kazne za neprijavljivanje, dostavljanje netačnih podataka i realizaciju transakcije bez prethodnog odobrenja.
Pored novčanih kazni, predložene su i korektivne mjere, uključujući privremenu suspenziju upravljačkih i glasačkih prava, naknadno podnošenje prijave, kao i mogućnost nalaganja otuđenja stečenih udjela ili vraćanja prethodnog stanja kada se utvrdi da ulaganje predstavlja neprihvatljiv rizik.
Šta ovo znači za investitore
Za većinu stranih ulaganja novi sistem ne bi trebalo da znači automatsku zabranu ili dodatnu prepreku za poslovanje. Sam dokument naglašava da je cilj da Crna Gora ostane otvorena i atraktivna za strane investicije, dok se kontrola uvodi za ograničen broj transakcija u strateški osjetljivim oblastima.
Za investitore koji planiraju ulazak u energetiku, infrastrukturu, telekomunikacije, finansijski sektor, medije, tehnologije, zdravstvo, proizvodnju hrane ili transakcije povezane sa strateškim zemljištem, međutim, priprema posla će ubuduće morati da obuhvati i provjeru da li ulaganje podliježe novom režimu.
Posebno će biti važno unaprijed utvrditi vlasničku strukturu, krajnjeg stvarnog vlasnika i izvor kapitala, kao i procijeniti da li ciljno društvo ima pristup kritičnoj infrastrukturi, osjetljivim podacima ili tehnologijama.
Za investitore će zato predvidivost rokova i jasna pravila prijavljivanja biti jednako važni kao i sama odluka o odobrenju.
Zakon tek treba da bude pripremljen
Iako je model već usvojen, investitori još ne treba da ga tretiraju kao važeće zakonsko pravilo. Ministarstvo ekonomskog razvoja je 11. septembra objavilo javni poziv za pripremu Nacrta predloga zakona, a Vlada je 3. septembra zadužila Ministarstvo da, u saradnji sa nadležnim organima, pripremi Predlog zakona o provjeri stranih investicija u roku od 18 mjeseci.
Kada zakon bude usvojen, detalji poput konačnog spiska sektora, procedura, rokova za detaljnu provjeru i sankcija biće precizirani zakonom i pratećim propisima.
Uvođenje sistema dio je šireg usklađivanja Crne Gore sa evropskim pravilima o provjeri stranih ulaganja. Evropska unija je u junu ove godine usvojila novu Uredbu 2026/1386, kojom se mijenja postojeći okvir za provjeru stranih investicija i dodatno uređuje saradnja država članica.
Za Crnu Goru će, prema predloženom modelu, cilj biti da nacionalni sistem od početka bude oblikovan tako da može da se uklopi u evropski mehanizam nakon pristupanja EU.
Pogledajte kompletan sadržaj tematskog biltena
"Invest in Montenegro – Prilike, perspektive, rast"
Pročitajte
Tagovi:
Vlada Crne Gore
Ministarstvo ekonomskog razvoja
Predlog za uspostavljanje efikasnog mehanizma provjere stranih investicija
Zakon o provjeri stranih investicija
provjera stranih investicija
strane investicije
Tematski bilten Invest in Montenegro
Invest in Montenegro Prilike perspektive rast
Komentari
Vaš komentar
Naš izbor
Rubrike za dalje čitanje
Potpuna informacija je dostupna samo komercijalnim korisnicima-pretplatnicima i neophodno je da se ulogujete.
Pratite na našem portalu vesti, tendere, investicione projekte, grantove i pravnu regulativu.
Registracija na eKapiji vam omogućava pristup potpunim informacijama i dnevnom biltenu
Naš dnevni ekonomski bilten će stizati na vašu mejl adresu krajem svakog radnog dana. Bilteni su personalizovani prema interesovanjima svakog korisnika zasebno,
uz konsultacije sa našim ekspertima.