Crnogorci i dalje ignorišu berzu - Nekretnine ostaju apsolutni favorit za ulaganja

U Crnoj Gori i dalje više od 80% građana bira nekretnine kao primarni vid imovine, dok manje od sedam odsto ulaže u finansijske instrumente - kaže Admir Ademović, izvršni direktor TF Capitala, u razgovoru za Pobjedu. Uprkos globalnom trendu rasta ulaganja u akcije i fondove, domaće tržište još je snažno vezano za tradicionalne obrasce - što pokazuje i podatak da se godišnje obavi preko 460.000 transakcija na tržištu nekretnina, dok je trgovanje finansijskom imovinom na znatno nižem nivou.

Ademović objašnjava zbog čega je finansijska pismenost i dalje niska, kako digitalne platforme poput TF Tradera mijenjaju navike investitora i zašto očekuje da finansijska imovina u Crnoj Gori do 2030. poraste sa sadašnjih nekoliko procenata na najmanje 30 odsto ukupnih ulaganja.

Smatra da glavni razlog što u Crnoj Gori još uvijek finansijska imovina nije toliko zastupljena kao fizička (nekretnine)

leži u duboko ukorijenjenoj kulturi i istorijskim faktorima koji favorizuju opipljive aktive poput nekretnina, umjesto finansijskih instrumenata koji se doživljavaju kao apstraktni i rizični.

- U Crnoj Gori, sa preko 460 agencija za nekretnine i brzorastućim tržištem (gdje stranci iz Rusije, Srbije i EU ulažu u turizam i izdavanje), nekretnine predstavljaju "siguran" izbor - lako se vide, registruju i prodaju, uz poreske olakšice poput tri odsto poreza na promet. Finansijska imovina (akcije, fondovi) pate od nedostatka edukacije: većina građana nema pristup jednostavnim platformama, ponude su jako ograničene i svaka pomisao da tim treba da se "bavimo" otklanja nas od informisanja. Iz prethodno navedenog i rada sa investitorima, vidim da je ključ u nedostatku digitalne demokratizacije - ljudi ulažu u ono što poznaju, a nekretnine su "nasljeđe" iz tranzicije 90-ih. U TF Capitalu, rješavamo ovo kroz edukaciju i platformu TF Trader, koja omogućava male uloge u globalne akcije sa minimalnim rizikom. Naša vizija: do 2030. da finansijska imovina dostigne 30 odsto ukupnih investicija u Crnoj Gori, kroz kampanje i partnerstva sa bankama, čime ćemo diverzifikovati rizike i ubrzati ekonomski rast - kazao je Ademović.

On navodi da je ideja za TF Trader rođena 2022. godine, od kada i postoji TF Capital.

- Primijetili smo ogroman jaz na crnogorskom tržištu: mladi profesionalci i mali investitori žele pristup globalnim berzama, ali su ograničeni bankarskim provizijama (do 25 eura po transakciji) i složenim procedurama. Posle analize tržišta, pokrenuli smo TF Capital kao prvi digitalni multi-asset broker u Crnoj Gori, sa fokusom na mobilnost i pristupačnost. TF Trader je lansiran 2024. na App Store i Google Play-u.

Šta ga razlikuje: Real-time analiza i intuitivan interfejs - korisnici dobijaju jednostavnu aplikaciju za trgovanje, vijesti, dinamične grafike u realnom vremenu, stanje portfolija u realnom vremenu, mogućnost kopiranja portfolija najvećih investitora - Legendary Strategies gdje smo dodali portfolija devet velikih investitora i njihovih Top 5 pozicija. Niske provizije (min 2,5$) i partnerstvo sa licenciranim USA brokerom za direktan pristup NYSE/NASDAQ; ali dijelom kompanijama i ETF-ovima u EU i Aziji. Frakciono trgovanje i intraday trgovanje - korišćenje punog potencijala sredstava koje su klijentima na raspolaganju, ali i da se novac može na dnevnom nivou više puta koristiti za kupovinu i prodaju. Sigurnost i transparentnost - SIPC zaštita do 500.000$, višestruka zaštita aplikacije (biometrija), dnevni izvještaji i mjesečni izvještaji.

Govoreći "demokratizaciji" investiranja, Ademović pojašnjava da to znači da tehnologija uklanja barijere – visoke troškove, složene procedure i elitizam - čineći investiranje dostupnim svima, ne samo bogatima ili profesionalcima.

- Za investitore u Crnoj Gori, gdje je prosječna plata 1.000 eura, manje od sedam odsto populacije ulaže u akcije, to znači prelazak od "štednje u banci" (sa jedan do dva odsto kamatom) ka globalnim prilikama sa sedam do 10 odsto godišnjim prinosom. Iz prakse, u našoj platformi, 60 odsto novih korisnika su mlađi od 35 godina iz Crne Gore – oni sada diverzifikuju portfelje, smanjujući rizik od inflacije (koja je u avgustu 2025. bila pet odsto). To podiže finansijsku pismenost: umjesto čuvanja gotovine koja gubi vrijednost, grade bogatstvo. Za Crnu Goru, to znači ekonomski impuls - navodi.

POBJEDA: Koji sektori i tržišta vidite kao najperspektivnije za ulaganja u narednih tri do pet godina?

Ademović kaže da kao najperspektivnije sektore za ulaganja u narednih tri do pet godina vidi vještačku inteligenciju i tehnologiju.

- Neprekidne inovacije u oblasti vještačke inteligencije (AI), cloud tehnologija, data centara i čipova pokrenule su značajan rast tehnoloških akcija. Lideri u tome su velike tehnološke kompanije kao što su Microsoft, Meta, Google, Tesla i Nvidia - pojašnjava i ističe i sektor energetike.

- Segment obnovljive energije privukao je značajna ulaganja u skladu sa globalnim inicijativama za održivost, dok je sve veća potreba za snabdijevanje data centara za AI vratila sektor nuklearnih elektrana u fokus. A osim toga u fokusu su bile industrije kao što su E-commerce, finansijske usluge, zdravstvo, električna vozila i sajbersigurnost - kaže Ademović.

Kada je riječ o najčešćim greškama koje prave početnici u investiranju, kaže da početnici često griješe zbog nedostatka plana i pod uticajem emocija.

- Često su to nerealna očekivanja od 20 ili više odsto prinosa u kratkom roku, umjesto sedam do 10 odsto dugoročno, što ih dovodi do paničnih kupovina ili prodaja. Takođe, ignorisanje istraživanja i edukacije uz oslanjanje na glasine predstavljaju učestale primjere grešaka. I na kraju, nedostatak defanzivne strategije i jasnih finansijskih ciljeva su opšti primjeri grešaka novih investitora - pojašnjava.

Početnicima savjetuje da uvijek krenu sa planom.

- Savjetujem da počnete sa planom – odredite cilj (npr. finansijska sigurnost kroz pet godina, školovanje djece kroz 10-15 godina, finansijska sloboda kroz 15-20 godina i sl.); toleranciju na rizik – koliki rizik možete da podnesete; budžet (npr. redovno ulaganje pet do 10 odsto plate). Koristite pasivne fondove/ETF-ove za diverzifikaciju, izbjegavajte dnevno trgovanje. U TF Capital-u, nudimo radionice i vebinare ali i newslettere koji mogu pomoći na ovom putu.

Ademović kaže i da se u TF Capitalu se ne bave trgovanjem za svoj račun te rizike od investiranja nemaju, već više vode računa kako da adekvatno adresiraju rizike klijenata.

- Definisanje finansijskih ciljeva (penzija, kupovina stana, automobila, finansijska sloboda), istražiti osnovne principe investiranja kao što je složena kamata i upravljanje rizicima. Na kraju otvaranje računa kod nas i početak sa manjim iznosima kako bi učili o investiranju. Uz sve ovo edukacija kroz čitanje knjiga o investiranju ili online kurseva (neki su dostupni i besplatno ili uz jako nisku naknadu). Korišćenje alata kao što su nezavisne analize, finansijske vijesti, knjige o investicijama ali i praćenje finansijskih analitičara putem Linkedin-a, YouTube, Instagram-a, mogu biti korisne za donošenje odluka - kaže Ademović.

Opisujući odnos između aktivnog i pasivnog investiranja, kaže da aktivno investiranje traži posvećenost, istraživanje i edukaciju te može donijeti veće povrate ali jeste praćeno i većim rizikom.

- Sa druge strane, pasivno investiranje kroz Indeksne fondove ili ETF-ove donosi stabilne, dugoročne prinose sa minimalnom uključenošću. Aktivno investiranje sastoji se od aktivnog traženja bolje tržišne prilike (trgovanje, biranje akcija ili dugih klasa imovine) i jednaka je trci sa preprekama – zahtjeva vrijeme, znanje i sreću, sa potencijalom za veće prinose ali i većim rizicima. Pasivno (ETF-ovi, indeks fondovi) je maraton – prati tržište, ima niske troškove, stabilne prinose (osam odsto godišnje za S&P 500). Pasivno je bolje za većinu (početnike i dugoročne ciljeve) - štedi vrijeme i emocije, i u dugom roku daje bolje rezultate - ističe sagovornik Pobjede.

Napominje i da globalni trendovi poput vještačke inteligencije, obnovljive energije, električnih vozila značajno utiču na ponudu za klijente i otvaraju nove prilike.

- Kao što je širenje mobilnih i wireless mreža stvorilo tržište pametnih telefona, tako i sve ove kategorije otvaraju prilike za nove industrije. AI će ubrzati rad, odnosno povećati produktivnost, obnovljive energije umanjiti uticaj zagađenja vazduha ali otvoriti i tržište skladištenja energije, dok električna vozila će uskoro imati sisteme za autonomnu vožnju što će unaprijediti mobilnost, smanjiti količinu vozila na saobraćajnicama i praviti uštede.

Na pitanje koji bi bio njegov ključni savjet za nekoga ko prvi put razmišlja o ulaganju, Ademović odgovara:

- Počnite odmah, sa definisanim planom i diverzifikacijom – ulažite redovno novac koji vam nužno ne treba u širok spektar pasivnih fondova i budite strpljivi. Ne juriti brze profite; fokusirajte se na dugoročni rast. To gradi naviku i štiti od grešaka.