Strane investicije od januara do maja pale za 67,5% - Šta se dešava?

Neto priliv stranih direktnih investicija u Srbiju je smanjen za 67,5% u prvih pet meseci ove godine, u odnosu na isti period 2024. godine, pokazao je najnoviji izveštaj o platnom bilansu Narodne banke Srbije. U odnosu, sa 1.943 mil EUR u prvih pet meseci 2024. godine, priliv je opao na 631 mil EUR u istom periodu 2025. godine, a podaci pokazuju da je do ovog pada je došlo usled značajnog smanjenja bruto priliva i istovremenog udvostručenja odliva investicija iz zemlje.

Kada se ovogodišnji podaci "razbiju" po mesecima, vidi se da smo za četiri meseca u plusu kada je reč o prilivu investicija, dok je veći odliv zabeležen samo u aprilu.

Konkretno, tokom prva tri meseca 2025. godine zabeležen je stabilan neto priliv stranih direktnih investicija. U januaru je priliv bio veći za 197 mil EUR od odliva, u februaru za 171 milion, a u martu je u zemlju ušlo za 204 miliona više stranih investicija nego što je "izašlo".

Međutim, u aprilu je došlo do naglog preokreta i ostvaren je značajan neto odliv investicija, koji je bio veći od priliva za 171 mil EUR. Situacija se opet popravlja u maju, kada je zabeležen najveći mesečni neto priliv u posmatranom periodu, u vrednosti od 230 mil EUR.

Ukupan rezultat za prvih pet meseci je, međutim, značajno slabiji u odnosu na prethodnu godinu zbog kombinacije manjeg priliva i većeg odliva, sa posebno negativnim uticajem aprila.

Ministar finansija Siniša Mali je još u aprilu, komentarišući odluku Međunarodnog monetarnog fonda da smanji projekciju privrednog rasta Srbije, iskoristio priliku da kaže da se radi o "direktnoj posledici nasilja i blokada".

- Usporena investiciona aktivnost povezana je i sa percepcijom investitora o domaćim dešavanjima u prethodnih nekoliko meseci. Mnogo smo truda uložili da Srbija bude lider u regionu u privlačenju investitora, ali nasilje koje trpimo ruši sliku sigurne države za plasman novca. Investitori ne žele da ulažu u zemlju u kojoj se svakodnevno blokira normalan život i rad ljudi, u kojima imate neprijavljene skupove i kršite osnovno pravo ljudi, a to je da se slobodno kreću - naveo je tada Mali u saopštenju.

Dve vodeće domaće ekonomske analize, "Makroekonomske analize i trendovi" (MAT) i "Kvartalni monitor" (QM), saglasne su u oceni da je u prvim mesecima 2025. godine došlo do drastičnog pada priliva stranih direktnih investicija (SDI) u Srbiju. Prema podacima MAT-a, neto priliv u prva četiri meseca iznosio je svega 385,4 mil EUR, što je za alarmantnih 76,7% manje nego u istom periodu prethodne godine.

Analitičari "Kvartalnog monitora" su na osnovu podataka za prvi kvartal takođe ukazali na "neuobičajeno nizak" priliv, koji je bio prepolovljen u odnosu na isti period 2024. godien. Kao ključne razloge navode kombinaciju više faktora: efekat visoke baze (jer je početak 2024. bio rekordan, delom i zbog jednokratne prodaje imovine Telekoma), domaću političku neizvesnost, smanjenu atraktivnost Srbije zbog rasta troškova rada i usporen privredni rast u evrozoni.

Tim "MAT-a" detaljnije objašnjava da je do ovako velikog pada došlo usled dvostrukog negativnog efekta: priliv investicija je smanjen za skoro 50 odsto, dok je istovremeno odliv investicija iz Srbije više nego udvostručen (rast od 141,6%).

Ipak, MAT izdvaja i jedan strukturno pozitivan trend. U smanjenom prilivu SDI, povećan je udeo vlasničkih ulaganja (na 91,7%) u odnosu na međukompanijsko zaduživanje. Ovo se smatra povoljnijim jer takva ulaganja ne povećavaju bruto dug zemlje.