(Biznis) Ružica Stamenković, direktor Centra za bonitet u Narodnoj banci Srbije - Srpske kompanije daleko od kreditnog rejtinga

Na srpskom tržištu kapitala vlada nestašica ne samo kvalitetnih hartija od vrednosti, pre svega državnih, već i velika neinformisanost investitora o kvalitetu, potencijalnom riziku i razvoju preduzeća u koja bi da ulažu. Investiranje „na slepo" ostaće trend bar još nekoliko godina, jer u Srbiji ne samo da ne postoje rejting agencije koje treba svojim „pečatom" da obezbede više informacija o kompaniji od finansijskih izveštaja starih i po više od godinu dana, a samim tim i preporuku investitoru za određenu hartiju, već nema ni obrazovanog kadra koji bi se ovim poslom bavio a ni zakona koji predviđa ovakvu instituciju.

- Čim se u nekoj zemlji pojave institucionalni investitori kao što su banke, investicioni ili penzijski fondovi, znači da mora da postoji institucija rejtinga. Njega ne moraju da rade domaće agencije, jer postoje svetske, ali usluge ovih agencija su jako skupe i domaća preduzeća to trenutno ne mogu da priušte i zato nijedno srpsko preduzeće nema rejting stranih agencija. Imamo najave izlaska srpskih kompanija na svetske berze ali pre toga će morati da steknu rejting. Svi ozbiljni investitori prvo što analiziraju kada odlučuju gde će i u koje hartije da ulažu, upravo je rejting. Zato je neophodno razvijati domaće modele rejtinga - kaže za Biznis Ružica Stamenković, direktor Centra za bonitet u Narodnoj banci Srbije.

Ono što je neophodno u Srbiji ne znači i da je izvesno, jer nema izgleda da će bar u naredne dve godine na ovim prostorima biti otvorene srpske rejting agencije od kojih bi potencijalni investitori kroz ocenu rejtinga imali uvid u perspektivu razvoja neke firme, odnosno njene hartije od vrednosti.

Rejting zemlje obara firmin

- Rejting zemlje se računa drugačije i na njega najviše utiče politički rizik, jer je to direktna poruka koja se šalje stranim investitorima. Veza postoji i to tako što svako preduzeće koje ima rejting uvek ima manji rejting od rejtinga zemlje. Ono može imati veću ocenu ali će ga strani investitori posmatrati uvek kroz okruženje. Ono je uspešno ali je politički rizično isto koliko i zemlja. Ono će imati individualnu ocenu ali će se ona uvek čitati uz rejting zemlje. Investitor neće zbog rejtinga zemlje da dođe u Srbiju ali bi došao da radi sa uspešnim preduzećem, nema logike. Ako bi ista agencija davala rejting za zemlju i preduzeće ona bi sigurno dala manju ocenu preduzeću.

poziv na pretplatu na - www.biznisnovine.com