Britanci i Amerikanci kupili 60% obveznica Crne Gore

Emisiju obveznica Crne Gore podržalo je više od 100 renomiranih globalnih investitora, saopštili su iz Ministarstva finansija (MF).

– Kada je riječ o strukturi investitora u pogledu regiona odakle dolaze, najviše su zastupljeni investitori iz Ujedinjenog Kraljevstva (33 odsto), Sjedinjenih Američkih Država (27 odsto), Njemačke, Austrije i Švajcarske (15 odsto), Centralne i Istočne Evrope (15 odsto), ostatak Evrope (9 odsto), dok preostalih jedan odsto dolazi iz Azije. U pogledu oblasti poslovanja investitora, najviše su zastupljeni investicioni fondovi, sa 60 odsto, zatim banke, sa 18 odsto, hedž fondovi, sa 16 odsto, i penzioni fondovi i fondovi osiguranja, sa šest odsto – precizirali su iz MF-a u informaciji o rezultatima emisije obveznica na međunarodnom tržištu.

Zakonski osnov za realizaciju emisije obveznica predstavlja Zakon o budžetu Crne Gore za 2025. godinu i Odluka o zaduživanju Crne Gore za 2025. godinu, gdje je definisano da se država u 2025. godini može zadužiti u iznosu do 900.000.000 eura za potrebe obezbjeđivanja nedostajućih sredstava u 2025. godini, putem zaključenja kreditnih aranžmana sa međunarodnim finansijskim institucijama, sa domaćim i/ili inostranim bankama, sa garancijama ili bez garancije Svjetske banke (Policy Based Guarantee), kroz emisiju državnih zapisa i/ili dužničkih hartija od vrijednosti na domaćem i/ili međunarodnom tržištu, kao i/ili zaključenjem bilateralnih ili drugih kreditnih aranžmana.

Ministarstvo finansija, kojim rukovodi Novica Vuković, u saradnji sa Bank of America, Citigroup, Intesa Sanpaolo, Société Générale, OTP Bank kao i sa pravnom kućom Linklaters, 24. marta je objavilo poziv za emisiju obveznica na međunarodnom tržištu, zasnovan na Dokumentu o zemlji (Prospektu).

Crna Gora je u utorak emitovala obveznice u vrijednosti od 850 mil EUR sa rokom dospijeća od sedam godina i godišnjom kamatom od 4,875%.

– Prilikom otvaranja knjige za prijem ponuda investitora definisana je početna vrijednost prinosa na obveznicu (yield) od 5,5%. Usljed velikog stepena interesovanja, potražnja za obveznicama dostigla je iznos od oko 2,4 mlrd EUR, što je gotovo tri puta više u odnosu na planirani iznos emisije. Zahvaljujući značajnom interesovanju investitora, Ministarstvo finansija je uspjelo da u veoma kratkom roku snizi prinos na obveznici sa početnih 5,5% na konačnih 5,125%, što predstavlja smanjenje od 0,375 procentnih poena. Imajući u vidu da je emisija realizovana koristeći konvencionalno primjenu diskonta, konačna godišnja kamatna stopa (kupon) iznosi 4,875 odsto. Važno je napomenuti da se diskont odražava na transakciju na način što se ukupan iznos izdanja emisije koriguje za iznos diskonta. U ovom konkretnom slučaju, umjesto 850 mil EUR, državi će od strane investitora biti uplaćeno oko 837,76 mil EUR, dakle za 12,24 miliona manje, ali će kao kompenzaciju za to država tokom godina dospijeća obveznice plaćati investitorima kamatu po 4,875%, umjesto po 5,125%. Kada ne bi bilo diskonta, kamata bi se plaćala po godišnjoj stopi od 5,125%, i ukupan trošak kamate za svih sedam godina iznosio bi oko 304,94 mil EUR. Ovakav pristup u izdanju obveznice omogućio je smanjenje godišnjeg opterećenja po osnovu troška kamate za oko dva miliona eura – pojasnili su iz ministarstva.