Holcim will Lafarge-Merger neu verhandeln

Die geplante Milliardenfusion des französischen Zementkonzerns Lafarge und des Schweizer Konkurrenten Holcim steht auf der Kippe.

Holcim will den geplanten Zusammenschluss zu den vereinbarten finanziellen Konditionen und unter der geplanten Führung nicht mehr mittragen, teilten die Schweizer am Montag mit. Lafarge will den Deal, durch den der weltweit größte Zementanbieter entstehen würde, aber mit aller Macht retten und ist nach eigenen Aussagen zu Zugeständnissen beim geplanten Tauschverhältnis der Aktien bereit. An der Börse ging es am Montag für die Aktienkurse beider Unternehmen abwärts.

Bisher ist geplant, dass Lafarge-Anteilseigner für jede Aktie des französischen Unternehmens ein Papier von Holcim bekommen. Die beiden Unternehmen hielten sich am Montag zu Details des möglichen neuen Tauschverhältnisses bedeckt. Die Nachrichtenagentur Bloomberg hatte am Sonntag unter Berufung auf Kreise berichtet, dass Lafarge bereit ist, das Tauschverhältnis auf 0,93 zu 1 nachzubessern. Das heißt, dass die Aktionäre des französischen Konzerns nur noch 0,93 statt wie bisher eine ganze Holcim-Aktie für jeden Lafarge-Anteil erhalten sollen.

Die Schweizer wollen aber nach Bloomberg-Informationen nur noch 0,875 Holcim-Aktien für einen Lafarge-Anteil hergeben. Die aktuellen Aktienkurse implizieren ein Tauschverhältnios von zirka 0,89. Zudem wolle Holcim nicht mehr, dass Lafarge-Chef Bruno Lafont das fusionierte Unternehmen leitet. Während Lafarge sich beim Tauschverhältnis verhandlungsbereit gibt, will der französische Konzern nicht über eine neue Führung verhandeln.

Grund für den Sinneswandel bei den Schweizern sei, dass sich Holcim seit der Ankündigung des geplanten Zusammenschlusses der beiden Konkurrenten von HeidelbergCement im April 2014 operativ deutlich besser als Lafarge entwickelt hat. In der vergangenen Woche hatte bereits die "Financial Times" berichtet, dass die Parteien deshalb auf Druck von Holcim-Großaktionären über die Konditionen der Fusion verhandeln. Die Holcim-Aktionäre hatten bereits zu den bisherigen Konditionen ein leichtes Übergewicht in dem fusionierten Unternehmen, wollen nach einem Zusammenschluss aber eine noch größere Rolle spielen.